納斯達克的包容從某種意義上來說是為了讓更多的企業來發行，讓更多的資源支持實體、支持創新創業。

           新三板于2014年8月已實現電子化受理，2014年共受理申請1792家，2015年截至4月30日已受理967家，4月份單月受理就達618家。一旦這些企業2015年全部掛完牌，市場格局會發生很大改變，倒金字塔完全可能變成正金字塔。如果再加上區域市場掛牌公司，成千上萬個中小微企業必將形成一個寬廣堅實的金字塔底座。

創新仍然是新常態

            目前全國股轉系統正在做的是加快制度創新，與市場創新同步。

            新三板的起步和發展得益于國家政策紅利，也源自于制度創新。制度是牛鼻子，俗話說得好，有好的制度就有好的投資人，就有好的公司、好的中介。

            未來真正的競爭絕對不是企業資源的競爭，而是制度創新的競爭，是差異化和多元化的比拼。

            2015年隨著新三板的快速發展，也出現一些新情況和新問題。問題暴露出來是好事，可以幫助我們更好、更清醒地認識和了解市場。應該說全國股轉系統還處在初創階段，我們將會不斷跟蹤、分析、研判市場走勢，加快制度創新。

           筆者認為新三板目前的創新空間才僅僅是撕開了一個口子，隨著市場不斷發展壯大，創新的空間將會更大。

           下一步全國股轉系統的工作目標是將新三板進一步推廣覆蓋，將加快在更大的范圍、更深的領域拓展。2015年以來出現了一些新的積極動向：一是各級政府加大了政策支持；二是中介機構加            大了各方面的投入；三是市場主體積極主動銜接；四是與主板和區域市場間的相互聯系、聯動開始發力。

           全國股轉系統2015年制度創新的重頭戲應該還是分層，分層的目的是實現差異化管理。這是繼做市商制度推出后又一個重要制度，必將對市場發展產生深遠影響。